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日前，天冶基金旗下加拿大籍的華裔基金經(jīng)理TIAN HUAN離職，離職前他擔(dān)任公司量化投資部總監(jiān)。至此，不到三個(gè)月內(nèi)天冶基金旗下已有三位總監(jiān)級(jí)別人物離職。今年1月下旬、2月中旬，公司固定收益部總監(jiān)、研究總監(jiān)分別離職。

作為一家成立已超18年的老牌公募基金公司，天治基金的管理規(guī)模卻未足60億元。資產(chǎn)規(guī)模的縮水令公司面臨生存危機(jī)，“拆家式”人事變動(dòng)也隨之而來(lái)。

TIANHUAN因個(gè)人原因離職

4月14日，天治量化核心精選混合發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，TIAN HUAN因個(gè)人原因離任天治量化核心精選混合、天治研究驅(qū)動(dòng)混合、天治轉(zhuǎn)型升級(jí)混合。公告顯示，TIAN HUAN將不再轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位。

據(jù)了解，TIAN HUAN是一位加拿大籍的華裔基金經(jīng)理。Wind數(shù)據(jù)顯示，這位基金經(jīng)理自2018年8月份開(kāi)始管理基金，截至2022年1季度末管理規(guī)模為1.38億元。從規(guī)模看，他離任前管理的三只產(chǎn)品都有清盤的風(fēng)險(xiǎn)，其中規(guī)模最大的天治研究驅(qū)動(dòng)混合規(guī)模也不足1億元。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，作為一位主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理，TIAN HUAN的管理規(guī)模一直較小，最大時(shí)也不到3億元。

過(guò)往從業(yè)經(jīng)歷顯示，TIAN HUAN雖然知名度不是很高，卻是一位擁有17年證券從業(yè)的老將，曾任職于中銀基金、景順長(zhǎng)城基金。

2010年1月至2012年12月, TIAN HUAN曾在中銀基金擔(dān)任投資經(jīng)理、產(chǎn)品研發(fā)副總裁職務(wù);2013年2月至2018年2月,在景順長(zhǎng)城基金擔(dān)任總經(jīng)理助理、產(chǎn)品部總監(jiān)、ETF銷售總監(jiān)職務(wù);2018年6月起加入天治基金管理有限公司。

從業(yè)績(jī)來(lái)看， 天治量化核心精選混合成立于2019年6月11日，截至2022年4月13日，該基金A、C份額今年來(lái)收益率分別為-10.93%、-10.89%，成立來(lái)收益率分別為17.50%、20.39%，累計(jì)凈值分別為1.2381元、1.2688元。

天治研究驅(qū)動(dòng)混合A成立于2011年12月28日，天治研究驅(qū)動(dòng)混合C成立于2015年11月12日，截至2022年4月13日，該基金A、C份額今年來(lái)收益率分別為-19.67%、-19.91%，成立來(lái)收益率分別為142.56%、71.51%，累計(jì)凈值分別為2.2400元、1.8660元。

天治轉(zhuǎn)型升級(jí)混合成立于2019年5月21日，截至2022年4月13日，該基金今年來(lái)收益率為-25.35%，成立來(lái)收益率為35.52%，累計(jì)凈值為1.3552。

作為外籍華裔，TIAN HUAN的投資風(fēng)格和思路似乎更為接近外資的思路，對(duì)于核心資產(chǎn)類的白馬藍(lán)籌給予更多青睞。

以其代表基金天治量化核心精選持股情況來(lái)看，四季度該基金的前十大重倉(cāng)股集中在白酒、醫(yī)藥等消費(fèi)股，分別是瀘州老窖、山西汾酒、五糧液、東方雨虹、藥明康德（603259.SH）、貴州茅臺(tái)、海爾智家、中國(guó)中免、凱萊英、石頭 科技。

管理的基金連續(xù)遭遇大額贖回

今年年初，TIAN HUAN管理的基金開(kāi)年就遭遇巨額贖回。2月8日，天治基金公告稱旗下天治量化核心精選于2022年2月7日發(fā)生基金份額凈贖回申請(qǐng)超過(guò)了前一開(kāi)放日基金總份額10%的情形，即發(fā)生了巨額贖回情形，且存在單個(gè)基金份額持有人超過(guò)上一開(kāi)放日基金總份額20%以上的贖回申請(qǐng)的情形。

Wind數(shù)據(jù)顯示，天治量化核心精選是一只偏股混合型基金，這只基金由武建剛和TIANHUAN共同管理，該基金A份額成立以來(lái)截至2月9日回報(bào)為24.88%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，同類排名為721/751。2021年，天治量化核心精選A收益為-11.89%，2022年以來(lái)截至2月9日，收益為-6.72%。

值得一提的是，這已經(jīng)是今年以來(lái)天治量化核心精選第二次遭遇巨額贖回。

1月24日，天治基金表示天治量化核心精選發(fā)生基金份額凈贖回申請(qǐng)超過(guò)了前一開(kāi)放日基金總份額10%的情形，即發(fā)生了巨額贖回情形，且存在單個(gè)基金份額持有人超過(guò)上一開(kāi)放日基金總份額20%以上的贖回申請(qǐng)的情形。

同樣按照《基金合同》的約定，天治基金對(duì)該單個(gè)基金份額持有人30%的贖回申請(qǐng)（合計(jì)不低于前一工作日基金總份額的20%）與其他基金份額持有人的贖回申請(qǐng)一并予以接受和確認(rèn)，對(duì)該單個(gè)基金份額持有人其余贖回申請(qǐng)進(jìn)行延期辦理。

2021年四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，天治量化核心精選的規(guī)模為3193萬(wàn)元。而此番連續(xù)遭遇巨額贖回，讓本就迷你的天治量化核心精選規(guī)�？皯n，清盤風(fēng)險(xiǎn)也高企。

四季報(bào)顯示，該基金存在連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情況，出現(xiàn)上述情形的時(shí)間段為2021年7月26日至2021年12月31日。

天治量化核心精選的持有者主要是兩家機(jī)構(gòu)投資者。截至2021年四季度末，兩家機(jī)構(gòu)投資者共持有該基金93.05%的份額。

值得注意的是，四季報(bào)顯示，去年四季度其中一位機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開(kāi)始贖回其持有的天治量化核心精選的基金份額。

3個(gè)月內(nèi)3位“總監(jiān)”離職

值得一提的是，TIAN HUAN離任時(shí)擔(dān)任天冶基金量化投資部總監(jiān)，而他也是近三個(gè)月內(nèi)公司離職的第三位“總監(jiān)”級(jí)別人物。

今年1月27日，天治基金基金經(jīng)理王洋離職，她之前管理的天治穩(wěn)健雙盈、天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A/C，目前分別由基金經(jīng)理許家涵和李申管理。

離職前王洋是公司投資副總監(jiān)兼固定收益部總監(jiān)。王洋早在2007年便加入天冶基金，曾任交易員、債券研究員、基金經(jīng)理，至離職前為公司效力超過(guò)14年，基金經(jīng)理任職年限長(zhǎng)達(dá)8年以上。

2月15日，天治基金旗下天治趨勢(shì)精選、天治中國(guó)制造2025、天治新消費(fèi)發(fā)布公告，基金經(jīng)理尹維國(guó)由于個(gè)人原因離任，這3只基金將由梁莉獨(dú)立管理。

尹維國(guó)2010年8月至今就職于天治基金管理有限公司，歷任助理研究員、行業(yè)研究員、研究發(fā)展部總監(jiān)助理，離任前任研究發(fā)展部副總監(jiān)。

尹維國(guó)卸任前管理的天治趨勢(shì)精選、天治中國(guó)制造2025、天治新消費(fèi)這3只基金同樣“量小績(jī)欠佳”。截至2021年四季度末，上述3只基金規(guī)模合計(jì)僅為2.29億元。

公司成立近19年規(guī)模不足60億

事實(shí)上，天冶基金并非一家新公司，而是一家成立于2003年5月份的“老牌公募”。然而，作為一家成立已超18年的老牌公募基金公司，天治基金的管理規(guī)模卻未足百億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年四季度末，天治基金管理規(guī)模只有56.47億元，較2020年同期的21.7億元增長(zhǎng)34.7億元。而比之稍晚成立的景順長(zhǎng)城基金，管理規(guī)模已達(dá)5450.43億元。

2021年成立的天治天享66個(gè)月定開(kāi)債，首募規(guī)模為40億元。截至2021年四季度末，該基金管理規(guī)模為40.15億元。這只基金為天冶基金的管理規(guī)模做出了巨大貢獻(xiàn)。換言

如果剔除該基金，天治基金管理規(guī)模僅為16.32億元，較2020年同期的21.78億元縮水5.46億元。

中小基金公司人才壓力大

人事變動(dòng)頻繁并非天冶基金一家面臨的境遇，而是中小型基金公司普遍面臨的窘境。今年以來(lái)截至4月15日，已有92位基金經(jīng)理離職。從基金經(jīng)理離職涉及的基金公司看，整體仍然以中小公募居多。

滬上一位公募人事總監(jiān)表示，今年市場(chǎng)劇烈調(diào)整，基金經(jīng)理業(yè)績(jī)承受較大壓力。不少中小基金公司旗下產(chǎn)品既未享受到過(guò)去兩年新基金發(fā)行市場(chǎng)帶來(lái)的紅利，又難逃份額縮水的困擾，也是基金經(jīng)理頻繁離職的主要原因。

“對(duì)于中小型公募而言，其實(shí)有的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)還不錯(cuò)，但是公司規(guī)模和品牌影響力所限，管理的產(chǎn)品規(guī)模長(zhǎng)期不見(jiàn)起色，份額在市場(chǎng)下跌時(shí)大幅縮水，這些基金經(jīng)理也難以發(fā)揮主動(dòng)管理能力，在現(xiàn)在的形勢(shì)之下，他們會(huì)更快做出反應(yīng)，尋找新的平臺(tái)。”上述人事總監(jiān)說(shuō)。

深圳一家中型公募市場(chǎng)部總監(jiān)表示，近幾年，公募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，渠道門檻不斷增高。銷售渠道在推介新基金時(shí)更青睞明星基金經(jīng)理，看重過(guò)往業(yè)績(jī)。這期間，多位公募基金大佬離職創(chuàng)業(yè)成立新基金公司，依靠“流量明星”效應(yīng)迅速做大規(guī)模和市場(chǎng)影響力，相比之下，中小基金公司的突破之路就越來(lái)越窄。

他進(jìn)一步表示，近三年來(lái)公募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，渠道門檻不斷增高，渠道在推介新基金時(shí)更加青睞明星基金經(jīng)理、優(yōu)秀的過(guò)往業(yè)績(jī)、清晰的品牌辨識(shí)度。另外部分公募基金大佬離職創(chuàng)業(yè)成立的新基金公司也因“流量明星”效應(yīng)迅速做大了規(guī)模和影響力，但這卻成為很多中小基金公司翻不過(guò)去的一道“高墻”。

一位大型券商基金評(píng)價(jià)中心主任表示，基金公司開(kāi)始注重內(nèi)部人才的培養(yǎng)，這兩年，通過(guò)事業(yè)部、股權(quán)激勵(lì)等手段凝聚了一部分核心人才，部分人才甚至從私募流向公募。但是，多數(shù)公司基金經(jīng)理培養(yǎng)機(jī)制仍有待完善。該基金評(píng)價(jià)中心主任說(shuō)道，具備培養(yǎng)機(jī)制和環(huán)境的大型基金公司應(yīng)更加注重內(nèi)部人才的培養(yǎng)，“老人帶新人”，避免青黃不接現(xiàn)象的出現(xiàn)。

事實(shí)上，隨著越來(lái)越多基金公司推行員工持股計(jì)劃，明星基金經(jīng)理升任公司高管已成為基金行業(yè)的新浪潮。